JCDecaux démarre l’année en forme et en hausse
Le cours de JCDecaux a touché des niveaux inédits depuis avril 2024, signe d’un regain de confiance des investisseurs au début de l’année. Cette dynamique donne le ton pour un début d’exercice marqué par une reprise du marché.
Les perspectives restent positives, avec une croissance organique du chiffre d’affaires attendue au-dessus de 5 %, portée par l’effet JO et par le redressement en Chine, où le groupe réalise environ 10 % de ses revenus. Le rendement opérationnel bénéficie de cette dynamique favorable et d’un amortissement des coûts plus soutenu.
Malgré les perturbations du trafic aérien liées à des tensions géopolitiques, l’impact sur l’activité semble maîtrisé. Le groupe met en avant la contribution croissante du mobilier urbain et du secteur transport, tout en poursuivant la montée en puissance du digital qui représente près de 41,7 % des ventes, dopé par le programmatique (+19,2 %).
Perspectives sur la croissance et les dividendes
Côté finances, la rentabilité s’améliore et la génération de trésorerie demeure robuste: la marge opérationnelle s’établit autour de 8,7 % sur un chiffre d’affaires de 831,1 millions d’euros, avec un gain d’environ 1,5 point de rentabilité.
La capacité de cash-flow s’est fortement renforcée, affichant une hausse d’environ 48 % pour atteindre 342,9 millions, et l’endettement net recule de 22 % à 587,4 millions. Cette dynamique donne au groupe une marge de manœuvre pour poursuivre des acquisitions ciblées et soutenir sa politique de dividendes.
Pour l’avenir, JCDecaux confirme ses ambitions: le dividende progresserait de 18,2 % pour s’établir à 0,65 euro par action, et les analystes anticipent une poursuite de la progression de la marge et du résultat net en 2025 et 2027 (autour de 880–930 millions et 300–330 millions, respectivement). Les valorisations restent raisonnables, autour de 13,3x et 12,1x les bénéfices, loin de la moyenne historique voisine de 21x. Dans ce contexte, le conseil demeure favorable: acheter l’action autour de 17 euros en visant environ 22 euros, code FR0000077919.